近日，央行公布了2026年6月票据市场运行数据。
数据显示，6月，商业汇票承兑发生额4万亿元，贴现发生额3.2万亿元。6月末，商业汇票承兑余额21.9万亿元，同比增加13.2%；贴现余额17.3万亿元，同比增加16.8%。
据央行前6个月票据市场运行数据统计，2026年上半年，商业汇票承兑发生额23.1万亿元，贴现发生额18.7万亿元。
数据来源：央行官网
江财九银票据研究院执行院长肖小和向记者表示，票据在支撑实体经济发展、服务中小微企业方面具备突出优势。仅6月份签发票据的中小企业家数11.5万家，贴现的中小企业家数13.8万家，分别占全部签发、贴现企业的93.5%和96.5%。签票发生额2.8万亿元、贴现发生额2.3万亿元，分别占全部签发额、贴现发生额的70.6%和72.8%，充分体现了票据适配中小企业的独特优势和特点。
在肖小和看来，票据融资利率优势明显，是短期信贷产品中最受企业欢迎的融资方式之一。近几年，票据融资利率持续低于LPR。据上海票交所统计，2025年全年票据贴现加权平均利率为1.8%，较同期LPR（1年期）均值低185个基点，经估算可为企业节约超过2800亿元的融资成本。足见，票据业务具有法律保障，兼具支付、结算、融资功能，且利率低廉，是服务企业的短期金融工具，具有不可替代性。
“2026年上半年，票据充分发挥服务实体经济效能，在信贷短期市场中体现了应有的功能。”肖小和表示。
他指出，票据天然具有服务经济、服务企业短期资金需求的功能。通过签发承兑，发挥支付结算作用，有利于企业畅通物资和资金循环，缓解应收账款居高不下的状况；通过贴现直接服务企业，解决企业资金需要。贴现是银行对企业的融资活动，企业由此增加资金来源，是实实在在为企业服务。而转贴现是金融机构之间的融资活动，不会增加金融机构总体信贷规模，只是金融机构之间的此增彼减，通过转贴现调节金融机构的流动性需要。这就是承兑、贴现、转贴现在企业与企业之间、企业与金融机构之间、金融机构与金融机构之间的关系。市场所谓的“票据冲量”之说，应从中得到正确认知。
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